企业为何回归香港上市?香港上市更容易获得认可

国内众多知名企业都选择回归香港上市,如百度、B站等,为何香港能够成为更安全的落脚点和更好的投资方案呢?内地上市门槛高,美国上市成本高,而香港上市一不受外汇管制,二则香港离内地更近,更容易得到投资人的理解和认可。...

1.选择香港上市的原因

选择香港上市的原因
国内众多知名企业都选择回归香港上市,如百度、B站等,为何香港能够成为更安全的落脚点和更好的投资方案呢?内地上市门槛高,美国上市成本高,而香港上市一不受外汇管制,二则香港离内地更近,更容易得到投资人的理解和认可。
资本扎堆香港上市的主要原因在于:
1、香港有着高效的流程;
2、稳定透明的审批制度;
3、非常充裕的资金池;
4、灵活的二级市场融资工具;
5、港交所推出重大变革,出台一系列新规,给内地企业带来了更多的资本市场选择。

2.企业香港上市方式

企业香港上市方式
中国境内企业在香港上市,有两种方式:一是H股上市,公司注册地在中国境内,上市地在香港;二是红筹上市,公司在中国境外注册、在香港上市,但是带有中国概念,即中资控股且主要业务在中国境内。
1、H股上市
H股上市是以境内的主体直接在香港上市,不需要搭建海外红筹架构,但是需要获得中国证监会的批准,主要监管法规是《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》([2012]45号)。为了避免国内较为繁复的审批程序,很多公司选择红筹上市,尤其是民营企业。
2、红筹上市
红筹上市是民营企业在港股上市采用较多的一种模式,一般是在英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛(Cayman)设立离岸公司,以离岸公司作为上市主体,离岸公司通过各种方式控制境内公司。
红筹上市的优点在于:
(1)不需要经过国内证监会审批,时间快,审批程序简单;
(2)税务豁免,BVI、Cayman、百慕大等地是著名的避税天堂,当地政府对这些离岸公司不征收企业所得税、资本利得税、不动产税、个人所得税,只收取少量年度管理费。

3.企业香港上市的注意事项

企业香港上市的注意事项
1、关注实际股东的变动情况。
境内主体和实际股东之间有多层结构,包含了多个离岸公司,离岸公司的保密性强,上市公司实际股东通过处置离岸公司股权即可处置上市公司股权,上市公司虽然披露了主要股东的信息,但是披露非常简单,因此较难监控股东及其行为。
2、关注复杂的股权结构,需要注意境内企业资产的流向,确认是否有转移资产的意图。
在红筹架构,尤其是多层BVI嵌套的结构中,资产转移和交易更不容易受到严格监管,可操纵的空间大。如股东为了躲避国内的外汇管制,将资金转移到监管宽松的离岸公司。
3、税务筹划会扭曲企业的实际盈利情况,需要关注和关联企业之间的交易。
许多企业利用离岸公司来进行税务筹划,采用转移价格避税,将收入转移到低税率的离岸公司中,将支出转到高税率的地区,达到避税的效果,一般会做低境内企业的利润,从整个集团来看税收减少,实际增加了净利润。
企业香港上市还需要了解更多的务实知识,了解清楚能够让工作更加得心应手。

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