马来西亚实施2026新投资激励框架，中企出海如何把握红利

2026年3月1日，马来西亚正式实施《新投资激励框架》（New Incentive Framework, NIF），全面取代运行近四十年的旧版自动化免税制度。此次改革不仅是税制调整，更是马来西亚从“规模导向”向“价值导向”招商引资的深刻转型，旨在配合《2030年新工业大蓝图》（NIMP 2030）及OECD全球最低税规则。对于中国企业而言，这既是政策红利窗口，也对合规与战略设计提出了更高要求。

一、政策内核：从“清单式”向“评分制”转型

NIF取消了过去按行业清单自动给予免税的模式，转而采用“国家投资愿景评分表”（NIV Scorecard）对企业进行量化评估。该体系重点考量六大维度：经济复杂度、高价值就业、本地供应链、产业集群、包容性发展及可持续性（ESG）。

激励措施不再是“一揽子”授予，而是与年度绩效动态挂钩。企业在申请时需从以下两种工具中择一适用，且原则上选定后不可变更：

• 特别税率（STR）：适用于符合条件的企业在特定时期内，按0%–10%的优惠税率缴纳所得税（一般地区），欠发达地区及小型企业另有相应档位。激励期内产生的税务亏损可向后结转。

• 投资税补贴（ITA）：对合格资本支出（QCE）给予最高100%的补贴，每年可抵扣法定收入的70%–100%，未用完额度可无限期结转。

合规要点：企业须每年提交经独立鉴证的合规报告。若未达承诺指标，当局有权撤销当年优惠并按标准税率（24%）补税。

根据RCEP及马来西亚《1975年促进投资法》，外资准入实行“负面清单+股权限制”双轨制。

1. 鼓励类领域

15个指定制造业：电子电气、化工与石化、制药、医疗器械、航空航天、机械与设备、汽车及零部件、食品生产、木材加工、纺织、战略性矿产、橡胶制品及金属制品等。

国家战略优先领域：数字经济、绿色能源及高端制造虽不完全在传统的15个制造业清单内，但在NIMP 2030框架下享有极高的审批优先级及专项拨款支持。

2. 限制类领域（外资持股通常受限）

• 基础电信（网络设施）：≤70%

• 批发零售（大型超市）：≤70%

• 商业银行与保险：通常≤70%（需个案审批）

3. 禁止类领域

武器弹药、博彩、色情产业、马来人保留地开发及部分传统小微零售业。

股权提示：制造业原则上允许100%外资控股，但若项目涉及政府用地、特许经营权或政府采购，建议立项前通过书面函询向主管部门确认具体要求。

马来西亚通过五大经济走廊实施差异化区域发展战略。入驻企业通常可申请5–10年所得税减免或5年内合格资本支出全额补贴。

• 依斯干达开发区（Iskandar Malaysia）：位于柔佛州南部，毗邻新加坡。重点发展服务业，包括旅游、教育、医疗保健、物流、创意产业及金融咨询。

• 北部经济走廊（NCER）：涵盖玻璃市、吉打、槟城及霹雳北部。重点发展农业、制造业、物流、旅游及教育。依托槟城优势，聚焦电子电气与高科技产业。

• 东海岸经济区（ECER）：涵盖吉兰丹、登嘉楼、彭亨及柔佛丰盛港。重点发展旅游业、油气石化、制造业及农业。中马关丹产业园位于此区域内。

• 沙巴发展走廊（SDC）：覆盖沙巴州大部。重点发展旅游业、物流、农业及制造业。

• 沙捞越再生能源走廊（SCORE）：位于沙捞越州。依托丰富能源资源，重点发展油气下游、铝业、玻璃、棕油加工、木材及钢铁等。

柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）

继2025年初马新两国签署协议后，柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）正成为区域投资热点。该特区旨在借鉴深圳-香港合作模式，重点发展数字技术、绿色能源及先进电子制造业。

1. 激励工具选择

企业应根据现金流特征决策。对于前期资本密集、盈利滞后的重资产项目（如化工、电站），ITA的无限期结转特性更具优势；对于高附加值、轻资产且盈利早的项目，STR直接降税效果更佳。

2. 控股架构的简化与实质

随着OECD支柱二（Pillar Two）全球最低税实施，传统离岸导管公司的避税效果已被大幅压缩。建议中资企业采用简洁透明的架构，强化马来西亚运营实体的“经济实质”（Substance），保留完整的董事会记录、雇员名册及研发台账，以应对MIDA的年度鉴证审查。

3. RCEP原产地规则

利用RCEP将马来西亚作为出口基地是关键策略。企业需掌握区域价值成分（RVC）40%的标准。需注意的是，RCEP允许区域内原材料累积计算价值，但这要求原材料在马来西亚经过实质性加工或制造。企业应针对具体产品的HS编码，核算中国及东盟原材料经加工后的增值比例，以满足原产地标准，享受对华及RCEP成员方的优惠关税待遇。  

4. 嵌入NIF绩效指标

NIF的六大考核维度不应被视为事后合规负担，而应前置嵌入商业模式设计。企业需在投资初期规划本地员工招聘比例、管理层本地化路径及本地采购计划，确保年度合规报告达标。

马来西亚2026年NIF框架并非简单的减税政策，而是一套筛选高质量投资者的制度工具。中国企业应摒弃机会主义，通过扎实的技术投入、深度的本地化融合及精细化的合规管理，将自身战略与马来西亚国家发展议程对接，从而在制度型开放中实现稳健的全球化布局。

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