如何快速设立离岸基金?设立离岸基金的核心要点有哪些?

因为设立离岸基金涉及的问题很多,因此设立起来会比较繁琐复杂,为了不拖慢离岸基金设立的进度,在设立前需要将离岸基金架构的核心要点考虑清楚,这样架构搭建起来就方便多了。海外基金设立的主要要点如下:...

1.设立离岸基金的要点

设立离岸基金的要点
因为设立离岸基金涉及的问题很多,因此设立起来会比较繁琐复杂,为了不拖慢离岸基金设立的进度,在设立前需要将离岸基金架构的核心要点考虑清楚,这样架构搭建起来就方便多了。海外基金设立的主要要点如下:
1、基金注册地
海外基金注册地多数位于离岸群岛,其中以开曼群岛最为常见。亚洲金融中心香港以及新加坡也备受关注。选择基金注册地应按照如下优先次序进行考虑,便于做出最佳选择:
1)投资人偏好
譬如是否表示偏向投资香港或新加坡的基金或者对传统开曼架构没有异议?会考虑的包括不限于税收成本、隐私信息以及安全性等因素。、
2)管理团队偏好
譬如管理团队之前就已经管理过海外基金,希望跟着当时的习惯做一支一样的。或者还是希望选择最常规的架构就可以。
2、基金架构
当你决定了基金注册地之后,更容易对基金架构做出选择。开放式基金绝大多是采用公司型的基金架构。综合考虑以下情况:
1)是否只发行一支基金(产品)(无论单一策略或者多策略);
2)发行多个不同策略的独立基金(子产品);
3)是否接受美国投资人认购。
3、投资策略
明确基金的投资策略是必须的,并且对以下方面有很大帮助:
1)根据投资策略构建基金架构;
2)便于基金服务商定价;
3)便于基金银行开户;
4)便于法律文件起草。
4、基金开放申赎/估值频率
海外开放式基金的估值频率一般为每月,且“估值频率”不低于“基金开放申赎频率”。注意以下因素可能会影响运营成本:交易量大、估值频率高、费率结构复杂、非标准化的底层资产(OTC、私募债)、基金派息。
5、最低认购金额
大部分的海外基金都会有最低认购金额(或/以及投资人资格)的要求。开曼金融管理局登记的基金一般首次认购最低10万美元起。如果管理人打算下调最低认购门槛,则极有可能会增加额外成本。
6、金融牌照
在现今全球监管环境下,没有金融牌照确实寸步难行。尤其是海外基金管理人或者投顾,在大部分情况下他们两者中之一必须持牌。无论是自行申请还是接通道,这里都需要预留适当的预算。 
7、成本
控制成本很重要。多数情况下,常规的开曼基金架构需要数万美元的设立费用(包括律师费、政府收费、服务费等),大部分都可以在后期计入基金成本。在律师动手起草文件之前要三思确定相关框架,尽量避免做大的架构调整,因为此举极有可能需要重新获取报价,因此拉长整个设立周期。
8、时间
设立海外基金需要清晰的时间计划。从零开始到投资人入金可能需要长达2-3个月时间,您作为核心管理人更加需要参与其中,包括审核文件、参与开户、学习以及了解付款流程、合规要求、管理投资人预期以及协助他们认购等等。

2.离岸基金的主要形式

离岸基金的主要形式
1、私募股权基金
即Private Equity,简称PE,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资的风险较大,信息披露不充分,故往往采取非公开募集的形式。
设立PE的多为投资人数较少的群体,个人或家庭,其投资人数为15人上限,所针对的投资项目或所持有的资产都相对固定与稳定。
2、对冲基金
Hedge Fund,人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具(financial derivatives),它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。

3.离岸基金设立流程

离岸基金设立流程
1、投资项目的选择与调查;
2、基金经理Manager,基金管理人Administrator的选定;
3、请当地持牌照的顾问撰写法律文件并做登记设立基金;
4、开设Cash Account与Investment Account;
5、投资人入资进Cash Account;
6、基金管理人进行尽职调查KYC;
7、基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入Invest Account;
8、Broker运作;
9、基金管理,包含行政,会计,财务,净值计算NAV alculation 等,一般为月报或季报。

4.离岸基金比在岸基金的优势在哪些方面

离岸基金比在岸基金的优势在哪些方面
1、法律环境不同。基金离岸与在岸面I临的是不同的法律环境香港律师公证费用是多少,离岸基金一般设立在离岸中心(offshorecenter),如开曼群岛(CaymanIslands)、英属维尔京群岛(BritishVirginIslands)及百慕大(Bermuda),其所在地的法律环境相对宽松。
2、融资环境不同。我国私募股权基金市场刚刚建立,缺乏足够的机构投资者,而且也多愿意自己设立子公司进行管理,证券公司直投基金,以及离岸基金信托公司均采取的是自己管理的模式,这会使境外基金落户内地后融资比较困难。
3、项目资源不同。离岸基金靠岸,也遭遇不熟悉本地市场的困境。所以,一些离岸基金与当地国有资产管理部门合作,实现了国资的本土资源与外资的先进管理经验的结合。但国有资产管理的烦琐程序,以及文化差异,又加大了合作难度和谈判成本。
4、投资策略灵活程序不同。离岸基金着陆后,根据我国的私募基金法律环境,受到若干限制,最主要的是必须将证券投资从私募基金投资组合中排除出去。
5、退出渠道不同。虽然沪深两市2008年最新修订的股票上市规则原则允许境外公司到中国境内上市,但在此之前,或以后一段时间内,离岸基金主要通过红筹上市方式实现退出,即两头在外的经营模式。
正因为在岸基金和离岸基金的这些差异,所以投资者在注册基金的时候都选择在海外设立。当然,海外设立基金也并不简单,由于海外的法律政策和国内的不一样,在设立过程中也会面临着文化差异、法律条例差异带来的困难,所以在设立海外基金过程中,必须要有熟悉整个基金设立以及各项运营细节的专业团队。

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