开曼基金组织形式有哪些?设立开曼基金对比国内有什么优势?

离岸基金就是在国内之外的地方注册的基金就叫做离岸基金,通常离岸基金的注册地为英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛、塞舌尔、萨摩亚及百慕大等离岸群岛。为什么投资者热衷在设立离岸基金呢?离岸基金相比国内设立基金有什么优势?

1.离岸基金的设立流程

离岸基金的设立流程
离岸基金就是在国内之外的地方注册的基金就叫做离岸基金,通常离岸基金的注册地为英属维尔京群岛(BVI)、开曼群岛、塞舌尔、萨摩亚及百慕大等离岸群岛。为什么投资者热衷在设立离岸基金呢?离岸基金相比国内设立基金有什么优势?
 
通常设立离岸基金是因为离岸基金的监管相对较松,同时当地政府豁免该基金来自于非当地收入的税收;此外,有的地方还准许基金成立后可向全球公开发售。
 
在经济全球化的当今世界,资金在全球流动,大型的PE机构往往会接受全球各处的资金,但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说,很具吸引力,因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资,而不受美国或中国法律法规的管制。
1.投资项目的选择与调查
2.基金经理,基金管理人的选定
3.请当地持牌照的律师撰写法律文件并做登记设立基金。
4.开设Cash Account与InvestmentAccount
5.投资人入资进Cash Account
6.基金管理人进行尽职调查KYC
7.基金经理发出指令允许基金管理人将资本转入InvestAccount
8.Broker运作
9.基金管理,包含行政,会计,财务,净值计算NAValculation 等,一般为月报或季报
10.基金每年审计


2.开曼基金的优势

开曼基金的优势
作为世界上第五大国际金融中心的开曼群岛,这里法令规定永远豁免缴税义务。无论是对个人、公司还是信托行业,开曼群岛都不征任何直接税。
 
另外,VIE股权模式,更增加了许多公司在此注册的吸引力,因为这样一来,可以减少外资投资公司的限制。政策的巨大优势,从而使开曼群岛成为全世界公司注册的选择地。
 
开曼的离岸基金从公司法的角度来看,本质上它仍然是一个开曼的免除型(exempt)的公司,没有任何赋税。
区别是它通过章程(备案登记,并符合开曼基金相关的法律和法规)定义了公司与投资者以及其他相关利益角色的关系,而成为了一个基金。所以开曼离岸基金的开户,可以在基金成立的任何阶段,只要公司成立就可以进行。
 

3.开曼基金的组织形式

开曼基金的组织形式
开曼群岛对投资基金的监管政策较为透明及稳定,使得在开曼群岛设立投资基金的可预测性较强,加之开曼群岛税收上的优势,使得越来越多的基金管理人及投资者选择开曼群岛。开曼投资基金可选择的基金组织形式主要如下:
 
1.豁免公司(Exempted Companies, EC)
股份有限的豁免公司最常用于开放式投资基金的设立,投资者仅就其认缴出资为限对基金负责。
 
2.隔离投资组合公司(Segregated Portfolio Companies,SPC)
EC可申请转换为隔离投资组合公司(SPC),SPC类似于许多其他司法概念内的隔离单元公司(Segregated Cell Company, SCC)。
SPC可以设立任意数量的独立投资组合(Segregated Portfolio,SP),但SP并非独立法律主体。特定SP的资产及债务在法律上与SPC公司的资产及债务、以及任何其他SP的资产及债务相互分隔。作为设立某特定SP的债权人,其对该SP的追索权将仅限于归属于该SP的资产,不得及于SPC公司及其他SP。以国内公司法为比喻,SP类似SPC所设立的分公司(非独立法人),但不同之处在于,SP并不如同分公司一般具备参与诉讼、签署合约等权利,且各分公司之间、分总公司之间的资产及债务完全独立,互不干涉互不牵连。
基金投资者可以通过认购SPC为某SP发行的股份以投资某特定SP。SPC常常作为具有多重投资方向的投资平台,但SPC的组织特征要求其管理者具备更高的管理素质及谨慎度,以确保各SP资产不会出现混淆、各SP不会出现交叉抵押等情况。
 
3.有限责任公司(Limited Liability Companies,LLC)
LLC与中国《公司法》项下“有限责任公司”概念并不十分相似。可依据开曼群岛《有限责任公司法》在开曼群岛注册成立,由于其类似于ELP的公司治理及损益承担制度, LLC常常用于结构型投资基金。
 
4.豁免有限合伙企业(Exempted LimitedPartnerships, ELP)
ELP是封闭式基金最常使用的组织形式,开放式基金亦可以ELP为其组织形式,ELP与中国《合伙企业法》项下的有限合伙企业概念较为相似。
 
5.单位信托(Unit Trusts, UT)
单位信托可依据开曼群岛《信托法》注册设立并受其管辖,且适用英国信托法原则。单位信托是根据信托契约设立的,在单位信托下,投资者向受托人提供资金,受托人以信托的方式持有资金,投资者有权直接按比例享有信托资产及信托份额,并依据其享受的信托份额参与分配受托人投资所有收益或利润。
 

4.如何设立开曼基金

如何设立开曼基金
1、提供基金的名称查名,必须以L.P. 或LP或Limited Partnership结尾;
2、提供GP(General Partner)、LP(LimitedPartner)的详细信息,包括:
(1)GP(一般为开曼当地的豁免有限公司):
A: 公司注册证书和良好信誉证书的核证副本;
B: 股东名册及董事名册副本;
(2)LP
A: LP的身份证件及地址证明的核证副本;
B: 专业人士推荐信以及LP的银行资信证明信;
3、有限合伙的协议;
4、设立费用:(包括括政府费用,但不包括律师费及其他法定文件和其他授权书的额外费用);
5、设立时间:3-4周。
 
设立开曼基金的费用一般包含基金公司注册费用、 律师费用、开户费用、管理员费用以及离岸基金维持费用等。通常开曼基金帐户不会开在开曼当地,而是可以优先考虑开在香港和新加坡等地。


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