欧元区经济要“滞胀”了

　   瑞丰德永 www.rf.tm 对世界经济学界来说，劳伦斯·萨默斯并不是一个陌生的名字。他目前是美国哈佛大学的教授。此前，他曾任哈佛大学校长和美国财政部部长。

　　日前，他在英国《金融时报》发表的一篇文章中说：“经济预测者分为两种。一种不知未来会发生什么却自以为知道；另一种则承认自己无法预知未来。”现实情况却是，承认无能力预测未来的人很少，或许萨默斯算一个；而自认为能预测未来的人却很多，举不胜举。因此，对世界经济形势预测的各种说法，便纷至沓来、比比皆是。

　　对欧元区经济说长道短的也不少。最新的一个说法来自法国、德国和意大利的3家研究机构，它们分别是法国全国统计和经济研究所、德国慕尼黑经济研究所和意大利中央统计局。这3家机构每季度都对欧元区经济进行一次联合评估，评估结果以季度展望报告的形式公开发表。

　　在4月3日的报告中，这3家机构给欧元区经济贴上了新标签：“滞胀”。“滞”是指经济增长停滞，“胀”则是指通货膨胀。用学术语言说，所谓“滞胀”，是指经济陷入了低增长、高通胀的局面，扩张的财政政策失去了刺激成长的效果，而仅仅导致通货膨胀。

　　这3家机构在报告中说，作为一个整体，欧元区国内生产总值（GDP）2011年第四季度的增幅为-0.3%，今年第一季度将为-0.2%。一般来说，经济连续两个季度出现下滑，就可以定义为衰退。这些数字均低于这3家机构在上一份报告中的预测。在2011年10月的报告中，它们预计欧元区经济2011年第四季度和2012年第一季度的增长率都是0.1%。

　　这3家机构的报告还说，今年第二季度的增长率预计为零，第三季度为0.1%。

　　荷兰国际集团（ING）经济学家布泽斯基也同意这3家机构的预测。他说，欧元区正在进入轻度“滞胀”阶段，欧洲中央银行（ECB）将因此陷入非常尴尬的境地。

　　ECB为什么会尴尬？因为它的职能是将欧元区年通胀率维持在略低于2%的水平上。而欧盟统计局3月30日公布的数据显示，欧元区3月的通胀率虽略有下降，但也达到了2.6%。如果想刺激处于“温和衰退”状态中的欧元区经济，ECB应进一步降低利率。但如果进一步降低利率，市场上流通的货币又会大量增加，造成物价上扬、通货膨胀加剧。

　　这就是ECB的尴尬。或许正是由于这种尴尬，ECB在3月4日又一次宣布利率不变，维持在1%的低水平。